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Um consórcio de 21 instituições financeiras comprometeu cerca de US$ 270 milhões em financiamento para uma iniciativa de stablecoin conhecida como Project Faro. O projeto, apoiado por grandes bancos, pretende atuar como emissor de stablecoin e lançar uma stablecoin lastreada em dólar americano no primeiro semestre de 2027.
Segundo a Bloomberg, o financiamento deve cobrir cinco anos de operações da nova empresa, que planeja emitir stablecoins atreladas às moedas de todos os países do G7, com previsão de lançamento posterior de uma moeda lastreada em euro.
O grupo primeiro anunciou a iniciativa em setembro. Embora os detalhes confirmados sejam escassos, pessoas familiarizadas com o assunto disseram que a empresa deverá ser constituída nos EUA, informou a Bloomberg.
O grupo inclui bancos como Citigroup, Goldman Sachs, Banco Santander, Deutsche Bank e BBVA. Iniciativas semelhantes também estão em andamento, incluindo a Open USD, liderada pela Stripe e que tem a Visa entre suas parceiras fundadoras, e a Qivalis, um consórcio bancário europeu que busca desafiar o domínio das stablecoins atreladas ao dólar americano.
Sobreposição com consórcios concorrentes
O BBVA é um dos vários membros do Faro também envolvidos em iniciativas concorrentes de stablecoin, incluindo a Open USD e a Qivalis. O banco holandês Rabobank também é membro do Faro e se juntou à Qivalis em maio, quando o consórcio do euro adicionou 25 bancos, chegando a 37 membros. O BNP Paribas estava entre os 10 bancos que exploraram inicialmente o que se tornou o Faro em outubro de 2025 e depois se juntou à Qivalis.
Desde então, a Qivalis avançou na frente regulatória, recebendo autorização do banco central holandês para atuar como instituição de moeda eletrônica em outubro de 2026. O consórcio está se preparando para lançar uma stablecoin totalmente regulamentada e denominada em euro, com planos de disponibilizá-la para pagamentos, liquidações transfronteiriças e transações com ativos tokenizados.
A sobreposição destaca como as instituições financeiras tradicionais estão se posicionando em várias iniciativas, em vez de se comprometerem exclusivamente com um único projeto de emissão de stablecoin.
Ao participar de projetos concorrentes, os bancos podem explorar diferentes abordagens para emitir e distribuir moedas digitais, mantendo uma participação na infraestrutura que poderá sustentar futuros sistemas de pagamento e liquidação.
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Uma sala lotada
Apesar do crescente interesse institucional, o Faro está entrando em um mercado dominado por dois emissores nativos do setor cripto.
O USDT, da Tether, e o USDC, da Circle, representam aproximadamente 85% do mercado de stablecoins, avaliado em cerca de US$ 290 bilhões em 10 de novembro, segundo a DefiLlama. O USDT tinha capitalização de mercado de aproximadamente US$ 176,3 bilhões, enquanto o USDC respondia por cerca de US$ 70,4 bilhões.
A distribuição, no entanto, pode oferecer ao empreendimento apoiado por bancos uma vantagem competitiva. As instituições participantes do Faro já têm clientes bancários estabelecidos, redes de pagamento e relacionamentos com empresas e instituições financeiras que poderiam ajudar a distribuir uma nova stablecoin.
Em vez de construir uma base de clientes completamente nova, o consórcio poderia aproveitar esses relacionamentos existentes para apresentar sua stablecoin a novos públicos, incluindo usuários de varejo. A Open USD, desenvolvida pelo consórcio Open Standard, segue uma abordagem semelhante ao reunir provedores de pagamento, bancos, empresas de tecnologia financeira e comerciantes em torno de uma infraestrutura compartilhada de stablecoin.
O desafio para ambos será transformar sua infraestrutura financeira e seus relacionamentos existentes com clientes em uma rede de pagamentos on-chain competitiva.
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